Bitcoin of goud: welke asset past bij jouw risicoprofiel?

Bitcoin en goud worden regelmatig in één adem genoemd. Beide zijn schaars, kunnen buiten het traditionele financiële systeem worden aangehouden en worden door beleggers gebruikt om vermogen te spreiden. Toch verschillen ze sterk wanneer je kijkt naar risico, koersschommelingen, historie en de manier waarop je ze bewaart. Dus wat kies je dan: bitcoin of goud? Begin hiervoor niet bij de vraag welke belegging het hoogste rendement kan opleveren, maar bij je eigen risicoprofiel.

Voor cryptobezitters hoeft het overigens niet altijd een keuze tussen het één of het ander te zijn. Bij Bitgild kun je bijvoorbeeld goud kopen met bitcoin, waardoor een deel van een positie in cryptocurrency rechtstreeks kan worden omgezet in fysiek edelmetaal. Of dat verstandig is, hangt vooral af van het doel waarvoor je beide assets in je portefeuille gebruikt.

Wat zegt je risicoprofiel eigenlijk?

Een risicoprofiel laat zien hoeveel beleggingsrisico je kunt én wilt dragen. Daarbij gaat het niet alleen om de vraag hoeveel verlies je financieel kunt opvangen. Minstens zo belangrijk is hoe je reageert wanneer een belegging binnen korte tijd flink in waarde daalt.

Een goede beoordeling kijkt daarom onder meer naar:

• je beleggingshorizon;
• de omvang van je financiële buffer;
• hoeveel koersverlies je kunt verdragen;
• hoeveel onzekerheid je emotioneel accepteert;
• het doel waarvoor je vermogen opbouwt.

Dat sluit aan bij het bredere principe van risicomanagement: risico’s eerst identificeren en beoordelen, voordat je bepaalt hoe je ermee omgaat. Bij beleggen is dat niet anders.

Bitcoin: hoger risico en grotere koersbewegingen

Bitcoin is sinds zijn introductie in 2009 uitgegroeid tot de bekendste cryptovaluta ter wereld. De maximale hoeveelheid is in het protocol begrensd op 21 miljoen bitcoin. Die voorspelbare schaarste is voor veel beleggers een belangrijk onderdeel van de aantrekkingskracht.

Daar staat een relatief hoog risicoprofiel tegenover. De bitcoinprijs kan in korte tijd sterk stijgen, maar ook tientallen procenten dalen. Voor beleggers die zo’n daling financieel en emotioneel kunnen verdragen, kan die volatiliteit acceptabel zijn. Wie vooral op zoek is naar stabiliteit het meer ziet als beleggen als investering voor later, zal daar waarschijnlijk meer moeite mee hebben.

Daarnaast bestaan er risico’s die specifiek bij een digitale asset horen. Wie bitcoin zelf bewaart, moet zorgvuldig omgaan met private keys en wallets. Wie de opslag uitbesteedt aan een handelsplatform of andere dienstverlener, krijgt juist te maken met tegenpartijrisico.

Bitcoin past daardoor eerder bij een offensiever risicoprofiel: iemand met een langere horizon, voldoende financiële ruimte en de bereidheid om grote tussentijdse koersbewegingen te accepteren.

Goud: minder speculatief, maar zeker niet zonder risico

Fysiek goud heeft een heel andere geschiedenis. Het wordt al duizenden jaren gebruikt als waardeopslag en speelt nog altijd een rol in de reserves van centrale banken. Bij fysiek goud bestaat bovendien geen afhankelijkheid van een digitaal netwerk om het bezit zelf in stand te houden.

Dat maakt goud echter niet risicoloos. De goudprijs beweegt dagelijks en kan ook gedurende meerdere jaren tegenvallen. Daarnaast levert een goudbaar of gouden munt geen rente of dividend op. Het rendement is uiteindelijk afhankelijk van de ontwikkeling van de goudprijs en de prijs waarvoor het goud later kan worden verkocht.

Ook praktische factoren spelen mee. Fysiek goud moet veilig worden opgeslagen en tussen aankoop- en verkoopprijs bestaat doorgaans een marge.

Wie gouden munten koopt, moet bovendien onderscheid maken tussen metaalwaarde en eventuele verzamelwaarde. Wie bijvoorbeeld wil weten hoe de gouden tientje waarde tot stand komt, ziet dat niet alleen de hoeveelheid fijn goud relevant kan zijn. Ook het jaartal, de oplage en de kwaliteit van een munt kunnen invloed hebben op de prijs.

Goud past daarmee doorgaans beter bij een defensiever of gematigd risicoprofiel dan bitcoin, al blijft ook hier sprake van koersrisico.

Bitcoin en goud naast elkaar

De belangrijkste verschillen worden duidelijk wanneer beide assets naast elkaar worden gezet.

De tabel maakt ook duidelijk waarom goud en bitcoin niet simpelweg uitwisselbare versies van hetzelfde idee zijn. Hun risico’s komen uit verschillende bronnen.

Je hoeft niet per se te kiezen

Een veelgemaakte denkfout bij beleggen is dat de keuze tussen twee assets altijd alles-of-niets moet zijn. Voor een gespreide portefeuille kan het combineren van verschillende vermogenscategorieën juist logisch zijn.

Een offensieve belegger kan bitcoin bijvoorbeeld gebruiken voor een kleiner gedeelte van de portefeuille met een hoger verwacht risico en grotere koersbewegingen. Goud kan daarnaast een andere functie vervullen, doordat de prijs door andere factoren wordt beïnvloed en het fysieke bezit geen verplichting van een bedrijf of financiële instelling vertegenwoordigt.

Welke verhouding daarbij passend is, valt niet algemeen vast te stellen. Iemand die over vijf jaar een woning wil kopen, heeft andere financiële belangen dan iemand die vermogen voor de komende dertig jaar opbouwt.

De belangrijkste vraag is daarom niet of bitcoin beter is dan goud. Vraag jezelf af welk risico je met iedere asset toevoegt, waarom je dat risico wilt nemen en wat er met je totale portefeuille gebeurt als de waarde fors daalt. Wie daar vooraf een helder antwoord op heeft, maakt een keuze op basis van een risicoprofiel in plaats van op basis van de koers van het moment.